Vlagatelji že pred vojno v Ukrajini pričakovali dvig cen

![](https://cdn.zefir.quest/mops/5-281/atkal.webp)Indeks zaupanja v tuje neposredne investicije 2022 (angl. 2022 FDI Confidence Index®), ki ga letno izdaja globalno svetovalno podjetje Kearney, kaže na oživljanje optimizma vlagateljev glede svetovnega gospodarstva. Vendar pa optimistični pogledi na gospodarstvo, načrti za povečanje tujih neposrednih investicij, izboljšanje rezultatov tujih neposrednih investicij po državah, ter prepričanje, da bo večina držav izboljšala svoje triletne gospodarske obete, kažejo, da je rusko-ukrajinska kriza tako kot velik del sveta zagotovo presenetil tudi vlagatelje. Letošnja raziskava, ki je potekala januarja 2022 kaže na to, da se je optimizem med poslovnimi voditelji in direktorji glede na lani izboljšal. Več kot tri četrtine (76 %) podjetij namerava povečati svoje tuje neposredne investicije v naslednjih treh letih (lani 67 %). "Ob vstopu v tretje leto pandemije so vlagatelji imeli veliko več upanja glede svetovnega gospodarstva in tokov tujih neposrednih investicij kot leto poprej," pravi Branko Žibret, partner in izvršni direktor v podjetju Kearney In dodaja: "Vendar imajo vlagatelji tudi pomisleke, saj so med najverjetnejše dogodke, ki se bodo zgodili v prihodnjem letu navedli dvig cen surovin, stopnjevanje geopolitičnih napetosti in nadaljevanje inflacije. Že v prvih mesecih letošnjega leta so se ta pričakovanja uresničila, dodatno pa so jih okrepile ruske vojaške akcije v Ukrajini." Čeprav rezultati ne morejo neposredno pokazati, kako se je spremenilo razpoloženje vlagateljev od začetka rusko-ukrajinske krize, več ugotovitev nakazuje, da bomo verjetno priča nadaljnjemu premikanju tujih neposrednih investicij na razvite trge. Pri tem bodo vlagatelji izkoristili trge, ki jih zaznamujeta regulativna preglednost in stabilnost. Vlagatelji navajajo preglednost vladnih predpisov in odsotnost korupcije kot najpomembnejša splošna dejavnika pri izbiri trga, kamor bodo investirali. Zato ne preseneča, da so Združene države Amerike že 10. leto zapored uvrščene na prvo mesto na lestvici indeksa. Sledita ji Nemčija na drugem in Kanada na tretjem mestu. Razviti trgi zasedajo kar 21 od 25 mest na indeksu, vključno z devetimi najboljšimi. Po raziskavi razviti trgi še naprej izkazujejo svojo moč v kriznih obdobjih, saj predstavljajo večjo varnost za vodilne v podjetjih, katerih strategije in rezultate je pandemija zamajala. Na letošnjem indeksu so tako le štirje trgi v razvoju: Kitajska, Združeni arabski emirati, Brazilija in – prvič v zgodovini indeksa – Katar. Kitajska se je z lanskega 12. povzpela na 10. mesto, kar je morda odraz močnega gospodarskega okrevanja države v letu 2021 in stabilnih projekcij rasti v naslednjih treh letih. Letošnje poročilo kaže tudi to, kako vlagatelji vidijo zaveze svojih podjetij v povezavi z okoljem, družbo in korporativnim upravljanjem (v nadaljevanju ESG) ter zaveze glede načrtovanih tujih investicij. "Vlagatelji so očitno navdušeni nad izvajanjem zavez ESG," je dejal Mitja Pirc, direktor v podjetju Kearney. Kar 94 % vlagateljev se je strinjalo, da so njihova podjetja razvila strategijo za doseganje zavez ESG, 89 % jih te zaveze vidi kot vir konkurenčne prednosti podjetja, 73 % pa jih je dejalo, da so se zaveze ESG v zadnjih treh letih okrepile. Prav tako izpostavljajo vlogo zavez ESG pri reševanju izzivov v dobavni verigi in krepitvi produktivnosti. Prav slednji dve področji sta med najpomembnejšimi dejavniki, ki spodbujajo zavezanost podjetij k uresničevanju zavez ESG. Pirc dodaja: "Vlagatelji so še vedno pogosto razdeljeni glede tega, katerim ciljem ESG naj dajo prednost in kako jih meriti." Prednostne naloge podjetij v povezavi z ESG se med regijami razlikujejo. Na primer, podjetja v Ameriki dajejo večjo prednost kakovostnemu spremljanju in merjenju ogljičnega odtisa (55 %), medtem ko je prioriteta evropskih podjetjih na ohranjanju voda (39 %). 43 % podjetij v Aziji pa se osredotoča na razvoj bolj trajnostnih izdelkov. Te regionalne razlike so razumljive glede na različna regulativna okolja v teh regijah. Mitja Pirc, komentira: "Ohranjanje voda kot glavna prednostna naloga evropskih podjetij odraža pomembnost in vse večjo skrb, ki jo regija namenja temu vprašanju. Pomanjkanje vode prizadene približno 30 % evropskega prebivalstva na leto, pri čemer se pričakuje, da se bodo razmere poslabšale, predvsem zaradi vse bolj pogostih podnebnih sprememb ter vpliva suš." "Medtem ko je aktualno dogajanje zagotovo spremenilo svet, to vlagateljem ne preprečuje, da bi gradili na obstoječem zagonu ali iskali nove priložnosti," je dejal Marko Derča, partner v podjetju Kearney. "Osredotočanje na vlaganje v ključne sektorje, kot sta infrastruktura in izvajanje strategij ESG doma in v tujini, bo zagotovilo trdno pot naprej za vlagatelje in podjetja ter na koncu pripomoglo k izgradnji odpornejšega naložbenega okolja, skladnega s spremenjenimi globalnimi poslovnimi razmerami." "Razvrstitev kriterijev za izbiro lokacij za neposredne tuje naložbe je za Slovenijo dobra. Velikost trga, ki je za Slovenijo objektivna omejitev, ni več med pomembnejšimi kriteriji. Prvi in drugi sklop pomembnih kriterijev sta regulativni okvir in podpora države ter človeški kapital. Slovenija lahko z dobro opredeljeno strategijo in politiko pridobivanja tujih naložb poudari svoje prednosti in izkoristi priložnosti. Ena od možnih usmeritev so t.i. 'greenfield' naložbe, pri katerih je poudarek na prenosu visokih tehnologij in trajnostni usmerjenosti in ki so utemeljene na izobraženi delovni sili, trajnostni in izvozni naravnanosti. Ključen poudarek je tudi na velikem pomenu zavez v povezavi z okoljem, družbo in korporativnim upravljanjem (ESG), ki pomembno vplivajo na odločitev za investicije in njihov rezultat." zaključuje Branko Žibret. O Indeksu zaupanja v tuje neposredne investicije 2022 Kearneyjev Indeks zaupanja v tuje neposredne investicije je letna raziskava med svetovnimi vodstvenimi delavci in na lestvico uvršča trge, ki bodo v naslednjih treh letih verjetno pritegnili največ naložb. Indeks ponuja edinstveno analizo trgov, usmerjeno v prihodnost, ki jih vlagatelji nameravajo ciljati za tuje neposredne investicije v prihodnjih letih. Od prvega Indeksa, ki ga je Kearney izdal leta 1998, so države, uvrščene na lestvico Indeksa zaupanja, v letih, ki so sledila, tesno spremljale glavne destinacije dejanskih tokov neposrednih tujih investicij. Indeks je pripravljen z uporabo primarnih podatkov iz Kearneyjeve raziskave, v kateri so sodelovale številne vodilne svetovne korporacije. Raziskava je bila opravljena v januarju 2022. V raziskavi so sodelovali vodje na vodstveni ravni ter regionalni in poslovni vodje. Vsa sodelujoča podjetja imajo letne prihodke v višini 500 milijonov dolarjev ali več. Sodelujoče družbe imajo sedeže v 30-ih različnih državah in zajemajo vse sektorje. Izbor držav, na podlagi katerih je potekala anketa, temelji na podatkih Konference Združenih narodov za trgovino in razvoj (UNCTAD), zastopanost 25-ih držav v indeksu pa predstavlja več kot 95 odstotkov svetovnih tokov tujih neposrednih investicij v zadnjih letih. Podjetja iz storitvenega sektorja predstavljajo 41 odstotkov anketiranih, industrijska podjetja okoli 38 odstotkov, IT-podjetja pa 21 odstotkov. Indeks je izračunan kot tehtano povprečje visokih, srednjih in nizkih odgovorov na vprašanja o verjetnosti tujih neposrednih investicij na določenem trgu v naslednjih treh letih. Vrednosti v Indeksu temeljijo samo na odgovorih podjetij s sedežem na tujih trgih. Na primer, vrednost indeksa ZDA je bila izračunana brez odgovorov ameriških investitorjev. Višje vrednosti indeksa nakazujejo na bolj privlačne naložbene cilje. Vsi podatki o gospodarski rasti, predstavljeni v raziskavi, so zadnje ocene in napovedi, ki so na voljo pri Oxford Economics, razen če ni navedeno drugače. Drugi sekundarni viri vključujejo agencije za spodbujanje naložb, centralne banke, ministrstva za finance in trgovino ter druge pomembnejše vire podatkov.